【倒産?】『なぜ倒産　運命の分かれ道』帝国データバンク情報統括部:マインドマップ的読書感想文

2026年08月03日

【倒産?】『なぜ倒産　運命の分かれ道』帝国データバンク情報統括部

【本の概要】

◆今日ご紹介するのは、なぜか「50％ポイント還元」になっている経営本。

何のセールか分からないのですが、結構前からこの状態になっているようなので、これ幸いと読んでみました。

アマゾンの内容紹介から一部引用。

新型コロナウイルスの感染蔓延に対し、政府は担保なし、金利なしの「ゼロゼロ融資」によって資金を供給し、その間企業の倒産は急減した。しかしそんな「あぶく銭」はいつまでも続かない。
時代の変化に応じてビジネスモデルを変えられなかった企業は、円安、資源高、人件費の高騰などに見舞われ、たちまち資金繰りに窮することになった。そしていままた、会社清算、会社更生法・民事再生法適用など様々な形での倒産が急増している。
60年にわたって「倒産」の現実を取材・分析しつづけてきた日本最高のエキスパート集団が、2021～2024年の最新の倒産事例をレポートする。

このポイント還元のおかげで、中古よりもKindle版の方がお買い得となっています！

【ポイント】

■1.粉飾決算を見抜くポイント例

・税務申告書表紙の税理士印が簡易な「認め印」
・融資の大半が担保を取らないプロパー融資
・リース契約の際、現物納品確認を拒否
・月次の試算表が開示されない、もしくは拒否
・メインバンクでも社長とのアポイントが困難
・社長の自宅・拠点が確認しづらい県外（福島県）
・同業者に社長の金遣いが非常に荒いのが有名
　金融機関にとって試算表の入手は特に重要な要素だ。粉飾決算を行っている場合、同時に矛盾なく複数作成することは煩雑で難しいため、正当な理由なく「開示されない」「拒否された」場合は疑うポイントになるだろう。社長の金遣いの荒さもその資質を判断できるポイントの1つだ。

■2.身の丈を超えた出店戦略

　簿価の5倍にのぼる粉飾決算の手口は、事業停止した時点で判明していない。おそらく借入金の多くを簿外に隠し、その分を売上高に過大計上していたのだろう。詳細は弁護士による債権・債務の調査結果を待つほかないが、決算書を見るプロフェッショナルである金融機関の大半が異変に気づけなかった事実は重い。「関係先ごとに複数の決算書を提出していたようだ。問題のある融資先との認識もなく、使い古された手法だが見破れなかった」（取引金融機関）。(中略)
　ベーカリーチェーンの倒産としては過去最大となる50億円超に膨らんだ負債額についても、疑問の声が上がっている。負債の大半は金融機関からの借入金と見られ、店舗のスクラップアンドビルドを繰り返す中で債務が増加した可能性が高い。とはいえ、「金額が大きすぎる。粉飾が長期にわたり行われた可能性を含め、借入金の使途について今後詳しい調査が必要だろう」（取引先）。

■3."現金主義"の落とし穴

　当法人は原則として、マウスピース矯正の治療費を治療開始時に一括で患者から受領するビジネスモデルとなっていた。こうしたケースでは一般的に、受領した治療費を前受け金として計上し、施術が行われて初めて売り上げと費用を計上する、いわゆる〝発生主義〟の会計処理がなされる。しかし、当法人は受領した治療費をそのまま全額売り上げに計上する〝現金主義〟で会計処理していたため、売り上げ計上と施術（費用）のタイミングに差が生じた。結果として費用計上が先延ばしとなり、決算書上の損益は黒字決算となっていた。
　財務調査では、これを発生主義ベースに引き直した結果、2018年8月期以降、営業段階から赤字決算となり、純資産も大幅な債務超過となった。関係者が、「会計処理上の問題とはいえ、これはもはや粉飾だろう」（金融担当者）と怒りをにじませるのも無理はない。結果として金融機関をはじめ、多くの取引先が優良先と判断し、〝騙される〟形となった。

■4.脆くも崩れた150年企業の看板

　創業150周年を迎えた矢先、決算内容にいささかの疑念を抱いていた銀行の融資担当者が、ある人との会話をきっかけに粉飾を突き止めた。きっかけとなったキーワードは「業歴150年の会社」。その会話上で会社名は出てこなかったそうだが、話の流れでピンときたのだという。あの手この手で情報を探ると、取引がないはずの銀行が融資を行っていることが判明。その後、確証を得た銀行は当貸の一括弁済を要求した。
　こうした事態を受け、白井松器械は、有価証券の売却や、他の取引銀行への当貸増枠要請などでひとまず危機を乗り越えたが、一度狂った歯車は簡単には元に戻らない。突如の増枠要請に違和感を覚えたいくつかの銀行は、情報開示が乏しいことなどを理由に要請を謝絶。他にも粉飾に気付く銀行が出てきて、同じように当貸の一括弁済を突き付けられた。

■5.受託案件増加で膨らみ続けた先行支出

　ここで、北浜Gにおける資金の流れをあらためて確認しておこう。補助金申請コンサルを始めたころの報酬体系は、完全成功報酬型。事業計画や資金計画の作成などをサポートし、無事に採択されたことを条件に「成功報酬」を受領する決まりだった。つまり、着手から採択までの間に要したコストが先行支出となり、成功報酬で回収する資金パターンで、受託案件が増えれば増えるほど、営業キャッシュフローのマイナスが大きくなる状態にあった。
　しかし、実際には、着手から採択まで数ヵ月を要することも少なくなかった。営業キャッシュフローのマイナスが大きくなるなか、借入金で資金を手当てしていたが、それでは足りず、着手時に補助金申請者から一部を「手付け」として前受けする方式に切り替えたほどだ。　特に２０２２年以降は、大規模な人員補充による人件費の増加と、本店移転に伴う家賃の増加により、先行支出は以前とは比べようもないほど大きなものとなって、借入金残高もみるみるうちに膨らんでいった。

【感想】

◆まずはじめに、下記目次をご覧いただきたいのですが、各章ごとに章題は載っているものの、これはその章に含まれる事例の内容をまとめたようなものであり（ただし小見出しとも違います）、特にその章を特徴づけるものではありません。

では何で章分けしているかというと、実はこれらの事例が『帝国ニュース』に掲載された時期別にまとめられているもの。

たとえば第1章は「2021年6～12月報告」であり、第2章はそれに続く「2022年1月～6月報告」といった具合です。

ただ、完璧に半年ごとというわけでもなく（第1章は7か月ですし）、最後の第6章は「2024年1～9月報告」である次第。

結果、章ごとにポイントを選ぶ意味がないので、気になったものを優先させていただきました。

◆また、倒産の原因も各社さまざまではあるのですが、不可抗力的なものが中心となると、話としての面白さはやや微妙。

つまり、古くはリーマンショックから、最近ではコロナ禍や人手不足、また今と比べたらかわいいレベルでしたが、2024年でもすでに、物価上昇はありました。

同様に、事業形態やビジネスモデル的に厳しい企業も、「まぁ、しょうがないよね」となりがちです。

たとえば第4章に、健康雑誌や家電雑誌で広く知られたマキノ出版が登場するのですが、そもそも出版社の倒産はそれほど珍しいものではありません。

ただ、マキノ出版がやや特殊だったのは、労働組合の力が強かったことで、それを嫌ったスポンサー候補が辞退してしまった、という経緯があった模様。

◆一方、上記で抜き出したポイントの各社は、多少なりともクセがあるもの。

たとえば上記ポイントの1番目は、事務用機器卸のSharp Document 21yoshida(SD21ヨシダ)のお話なのですが、こちら「1台の複合機の販売に対し、二重のリース契約を組む」という手法で粉飾決済を行っています。

こうした粉飾があった場合に、見抜くためのポイントがこのポイントの1番目に列挙された項目ということ。

ただし、税理士印の捺印については、ずいぶん前に廃止されています（署名のみ）。

むしろ最近では電子申告が普及して、銀行にも「『電子申告済』の印字がある申告書」の提出をもとめられることが多いかと。

◆同様に粉飾決算で倒産に至った例が、上記ポイントの2番目のパン・洋菓子店経営のベルべなのですが、こちらは実店舗の1つが、私の通勤途中にもありました。

朝から営業しているハズのその店舗が、ある朝閉まっていたので、おかしいな、と思ったら、ガラス戸の内側に「ベルべ全店の営業を終了しました」的な文言を書いた紙が貼られていた記憶が。

実は倒産するまで、このことは従業員にも一切知らされておらず、2021年の11月8日の夕刻、取引先各社にこんなFAXが届いたのだそうです。

「都合により本日をもって、ベルベ全店の営業を終了させて頂くことに致しました」

ちなみにこの件は、どのような粉飾が行われたかも明かされていません。

なお、他の店舗は知りませんが、家の近くの店舗はそれからしばらくして「リベルベ」と名前を変え（経営陣は知りません）、現在も営業しているのですが。

◆一方、個人的に興味深かったのが、上記ポイントの3番目の「東京プラス歯科矯正歯科」運営の友伸會のケースです。

本来まだ売上に立てるべきでないタイミングで、売上を立てて（現金主義）、早めに納税しているわけですから、税務調査では何も言われなくても不思議ではありません（本来は指摘すべきなんでしょうけど）。

これを通常の売上タイミング（発生主義）に直したら、赤字決算になったというのは、「もはや粉飾」と言われてもしかたないでしょうね。

逆に上記ポイントの5番目の北浜G（北浜グローバル経営）のケースは、完全成功報酬型ですから、入金するのは最後の方。

さらに補助金申請が通らないと一銭にもならないのに、「大規模な人員補充」で、スキルが低い社員が増え、結果申請が通りにくくなるというジレンマに陥ってしまいました。

また、ここでは詳しく触れていませんが、本店移転先が超一流で割高な物件であったことも大きな問題でしたが。

◆なお、上記ポイントの4番目にある、医療機器卸の白井松器械のケースでは、粉飾決算が見抜かれた経緯がユニークでした。

粉飾の手順としては

1.架空売上高の計上
⇒2.仕入高の水増し
⇒3.過年度損益修正の先送り
⇒4.売掛金と買掛金の相殺
⇒5.売掛金と短期借入金の相殺

と、最初に売上をごまかしたことで、つじつまを合わせるためにどんどん他の科目にも手を加えなければならないのですが、この5番目で借入金を相殺したために実際よりも帳簿上は23億円も少ない状態になっていました。

一方で、各銀行は実際よりも少ない行数しか知らされておらず、自行が残高トップのメインバンクであると自認していた銀行が、4行もあったのだそうです。

そこで上記ポイントの4番目にもあるように、ある会話のきっかけから「取引がないはずの銀行が融資を行っていることが判明」したという……。

いやはや、本書は私の本業にも関係する内容でしたが、勉強になりました。

取引先の怪しさが勘づけるようになる1冊！

なぜ倒産　運命の分かれ道 (講談社＋α新書)

第1章太陽光発電が一転「儲からない仕事」に新電力・メガソーラーが続々破綻
第2章引き際を見失った創業者実の息子が更生法申し立て
第3章日産元子会社を救えなかった外資ファンドの「責任」
第4章富士通の「らくらくホン」を引き継いだ端末メーカー
第5章夏休み明け学食休業で大混乱、食堂運営会社の突然死
第6章都心超一等地に移転したコンサルがはまった落とし穴