【山崎流】『超改訂版　難しいことはわかりませんが、お金の増やし方を教えてください！』山崎元,大橋弘祐:マインドマップ的読書感想文

2026年05月28日

【山崎流】『超改訂版　難しいことはわかりませんが、お金の増やし方を教えてください！』山崎元,大橋弘祐

【本の概要】

◆今日ご紹介するのは、現在開催中である「Kindle本 (電子書籍) 499セール」からのお金本。

タイトルからもお分かりのように、先日レビューした『難しいことはわかりませんが、1億円貯める方法を教えてください！』と同シリーズの作品になります。

アマゾンの内容紹介から一部引用。

お金の国民的ベストセラーが新NISAに対応！
給料が増えない！　でも物価はあがる一方…。　銀行に預けたころでお金は増えない。
NISAの話題を聞くけれど、投資をするのは難しそうだし、減るのが怖いです。
じゃあ、いったいどうしたらいいのか?
そんな疑問を持った「お金のド素人」が、東大卒、外資系証券や保険など金融数社を渡り歩いた「毒舌経済評論家」山崎元に、『お金の増やし方』を聞いてきました。

送料を加味した中古よりも、このKindle版が1000円以上お得な計算です！

【ポイント】

■1.お金を運用しようと思ったら、銀行には近づかない！

大橋　銀行では金融商品を買ってはいけないんですか……。

山崎　そう。さっき教えた個人向け国債は銀行でも買うことができるけど、銀行は儲けが少ないから、全力で別のものを買わせようとしてくる。例えば手数料の高い投資信託とか、もっとひどいボッタクリ的な保険だね。せっかく投資に興味があるお客が金を持ってやって来たんだから、自分たちが儲かる物を売りたいよね。
そのときに、さっき話した「日本は巨額の借金をしているのに、日本国債でいいんですか」という脅し文句を使って、不安を煽ろうとする。要するに客が得するものじゃなくて、自分たちが得するものを売ろうとするのよ。

■2.株式投資のリスクプレミアムが5～6％である根拠

大橋　どうしてプラス5％なんでしょう。山崎さんがそう思うだけで、個人的な感想じゃないですか。

山崎「GPIF」という国民から集めた年金を、運用して増やそうとしている国の機関があるんだけど、彼らは株式について、だいたい金利プラス5％くらいの計画を立てて、実際、それくらいの利回りで毎年運用してきた。株式のリスクプレミアムはこれくらいで考えておくのは、別に特別なことではなく世間並みだと思うよ。もちろん、絶対に得られる訳ではないけどね。

■3.貯蓄型保険はアリ？

山崎　保険会社の運用には全く期待できないよ。保険会社の運用部門にいたからわかるんだけど、インデックスファンドのところで話したように、長期で見たら、ほとんどの場合、プロよりインデックスファンドのほうが成績が良い。それは保険会社の中の人だって一緒。だったら、保険会社に運用してもらうより、自分で貯蓄して運用すればいい。(中略)
保険は掛け捨てが原則。あとからお金が戻って来るタイプはダメだね。

大橋　そうなんですか……。

山崎　それに、銀行の預金だったら1000万円までの円預金の元本と利息は戻ってくるけど、もし保険会社が倒産してしまうと、自分のお金が全額は戻ってこない場合がある。だから保険は銀行よりも危ないお金の保管場所と言える。
君が60歳のときに、どこの保険会社が潰れているかなんて本当にわからない。特に外国の保険会社なんて、どの程度信用していいのか判断が難しい。

　
■4.NISAは枠を気にせずオルカンを買えばいい

山崎　新NISAの上限、年間360万円の中には「つみたて投資枠」の120万と「成長投資枠」の240万という2つの枠があるのだけど、枠のことは気にせず、オルカンを買うことだね。(中略)

大橋　どうして政府は、成長投資枠なんて作ったのでしょう？(中略)

山崎　まずは、政府は国民にもっと個別の株式に投資して欲しいと思っている。その受け皿にしたい。というのが理由の1つだね。
それに、インデックスファンドは手数料が安いって話をしたよね。手数料が安いってことは金融業界にとっては儲けが少ない。金融業界としては、もっと儲かる商品も扱わせて欲しいと強く要望したの。

大橋　それで、インデックスファンド以外で、成長投資枠に向いた良い商品ってあるんですか？

山崎　いや。ないよ。

■5.いくらオルカンを買うべきか？

山崎　まずは半分を「攻めのお金」としてオルカンにして、もう半分を「守りのお金」として個人向け国債にしたらどうだろう。理論的じゃないけど、これで気が休まって割り切れるならいいのではないかな。(中略)

大橋　半分ですか……。僕の場合、500万円のうち、生活資金を100万円としたら、残りの400万円のうち、半分の200万円が攻めのお金ってことですね……。

山崎　投資の損は金額がわかるから気にする人が多いんだけど、人生にはもっと影響の大きな変化があるし、それでも何とかなる人がほとんどなんだから、運用できるお金は、全てオルカンを買っていいと思うけどね。でも、絶対ってことは言えないから、自分で納得できるリスクにしておくのがいいよ。

【感想】

◆冒頭でも触れたように、つい先日橘玲さんと大橋さんの共著をレビューしたばかりなのに、このシリーズが意外と面白かったので、同じ投資本である本書をご紹介してしまいました。

ただしご存じのように山崎元さんは、2024年に亡くなられていますから、本書はその前（2023年12月）に出たもの（つまり上記「橘本」は、本書の続編的な立場でした）。

さらに本書は「超改訂版」と銘打っているように、2015年に出版された『難しいことはわかりませんが、お金の増やし方を教えてください！』の内容を改定した、リバイス版になっています。

とはいえこの8年の間に、2018年には積立NISA、さらに2024年からは新NISAが始まっています（開始前の時点で新NISAの内容も踏まえて書かれています）から、前作をお読みの方でも、本書を読む価値は十分アリ。

なお、2018年に投資素人だった大橋さんも、本書出版時には当然知識を得ているのですが、本書でも前作同様「素人」の設定であり、橘玲さんに比べると口の悪い（？）山崎さんが、軽くdisりながら指南していくというスタイルは、ヒットした前作と同じになっている、とのことでした。

ちなみに、巻末の「8年前に始めたド素人は本当にお金を増やせたのか？」だけは、当時は素人だった大橋さんが、2023年に山崎さんと「この8年間の収支」について対談する設定（少々ややこしいのですが）ですので、こちらもお楽しみに。

◆さて、個々の内容を見ていくと、まず第1章では、どうやったら安全にお金を増やせるか、についての概論が登場。

といっても山崎さんはいきなり開始数ページで、「オルカン買えば？」と結論を出してしまっています。

とはいえ、小心者の大橋さんが、資産が減るリスクを恐れるため、提案されたのが「個人向け国債」でした。

ただし、注意をしなければならないのが、上記ポイントの1番目の「銀行」です。

近寄らないどころか、山崎さんは「とっととネット証券で口座を開け」「自分の親がネットに疎かったら口座開設を手伝ってあげて」と銀行回避に熱心なこと！

実際、私も教育資金贈与や母の口座のことで、銀座の某メガバンクの支店に行くたび、毎回それとなく勧誘されているのですが、ことごとく断っております。

◆続く第2章では、オルカン他のインデックスファンドについての解説が。

アクティブファンドよりもインデックスファンドの方が一般的に成績が良いことや、その中でも「オルカン」が何故いいのかについては、皆さんもご存じでしょうから、その辺はやはり割愛しました。

代わりに、よく言われる「5％で運用」の「5％」がどこから来たのか私は知らなかったので、上記ポイントの2番目のお話をご紹介。

実際、「参考値ですが、過去15年において世界全体の株式指数の年間平均リターンは約6～7パーセント程度と言われてる（「iシェアーズ MSCI ACWI ETF」の運用実績より算出）」のだそうです。

これは競馬や宝くじと比べると（この第2章で実際に比較されています）、かなり割のいい話のような……。

◆一方第3章では、持ち家と保険についての山崎さんの見解が炸裂しています。

まず持ち家については、かなり橘玲さんに近いもの。

「資産が持ち家に集中してしまう」「流動性がない」「新築価格の3割は売る側の経費と利益」とバッサリ切り捨てています。

それでも「値上がりが期待できる」という大橋さんに対しても、

賃貸に住んでインデックスファンドでお金を増やすのと、不動産を買って家賃分を得するので、どっちが得かといったことも考えないといけない。

とダメ押し。

もっとも私のいる都心では、ガンガン物件が値上がりしていますから、一概には言えない気もするのですが……。

さらに保険については、上記ポイントの3番目にあるように「保険会社の運用部門にいた」山崎さんですから、言われることもごもっとも。

特に「銀行と違って元本保証がない」というのは、私も忘れておりました。

◆そして第4章では、いよいよNISAが登場。

何度も登場している「オルカン」で全部押し切ることを、山崎さんは主張されています。

さらに上記ポイントの4番目にあるように、「つみたて投資枠」のみならず「成長投資枠」でもオルカン、というのは類書でもあまりなかったような？

もっとも、業界が強く要望したから、という説には説得力があります。

証券会社は、つみたて投資枠でインデックスファンド、成長投資枠でハイリスク商品を買うことを「コア・サテライト戦略」などと言ってすすめてくるけど、「買わせるために必死だな～」と思って聞き流すこと。

お、おうｗ（類書でも「コア・サテライト戦略」と言ってましたね）

◆では実際に、いくらくらい「オルカン」を買えばいいのかについては、大橋さんと山崎さんでも意見が分かれました。

山崎さんは「当分使わないお金は全部オルカン」を主張するのですが、さすがに大橋さんはそこまで踏み切れず。

結局上記ポイントの5番目のように、個人向け国債と半々にすることになりました。

なお、最後の第5章ではiDeCoがテーマなのですが、なさっている方はご存じのように、フローチャートで分類するくらいケースバイケースなので、今回は割愛。

私は何度か申し上げているように、所得控除だけを目的に、普通預金を定期預金に移しているだけなのですが、本書を読んで全世界対象のインデックスファンド（iDeCoには「オルカン」がないので似たようなもの）にすればよかったと反省しました。

ロジカルに投資したい方ならこの機会にぜひ！